铁矿石期权媒介网于2019/12/30上线,网站为个人站长媒介类(介绍铁矿石期权相关内容)不存在任何盈利性质,如有侵权请联系更改。
您的位置:首页>热门话题>资讯
铁矿石期权基础策略构建,一学就会
发布者:铁矿石
铁矿石期权到底如何交易,如何构建策略?下面,我们来详细介绍下,仅供参考,希望能帮助到有需要的朋友。铁矿石期权基础策略构建

铁矿石期权到底如何交易,如何构建策略?下面,我们来详细介绍下,仅供参考,希望能帮助到有需要的朋友。


铁矿石期权基础策略构建

1、构建单边头寸

通过期权构建铁矿石头寸,例如看涨期权,当标的价格超过行权价+权利金成本时,投资者即可赚取额外收益,尤其是期权的最大杠杆要远远超过期货,如果价格上涨不及预期,那么买入看涨期权的投资者可以选择不行权,最大亏损为期权权利金。所以利用期权进行趋势性交易有较大的优势,易获得高额收益,且风险有限。



案例分析一:2019年1月25日,淡水河谷发生矿难,市场预期铁矿后市大幅上涨,此时投资者可以买入一个执行价为530,期权费19元/吨,期限一个月的看涨期权,利用期权高杠杆特性赚取超额收益,同时可防范淡水河谷停产不及预期带来的铁矿下跌风险。

损益分析:1月25日-2月25日,铁矿价格大幅上涨,期货从530元/吨,迅速跃升至598.5元/吨,如果买入铁矿看涨期权,一个月到期后收益率可以高达261%,远远超过持有期货带来的收益。

如果到期日铁矿石期货合约下跌,则可以选择不执行看涨期权权利,仅损失期权费。



另外,投资者还通过卖出期权配置铁矿石头寸,持续地获取时间价值。在铁矿石期货合约波动不大的情况下,通过卖出看跌期权构建多头头寸,卖出看涨期权构建空头头寸,期权买方因铁矿石价格没有达到预期值而放弃行权时,期权卖方就可以获得权利金收益,但在铁矿石期货大幅波动的情况下,卖出期权容易产生大幅回撤,即收益有限,风险无限。



2、搭建波动率策略

投资者通过期权还可以针对铁矿石波动率进行交易。通过买入跨式组合(同时买入相同数量、行权价、到期期限的看涨与看跌期权)可以构建做多波动率的组合,无论标的是大幅上涨还是大幅下跌,组合都会有所收益,适合波动较大的市场环境;通过卖出跨式组合(同时卖出相同数量、行权价、到期限的看涨与看跌期权)可以构建做空波动率的组合,适合平稳运行的市场环境。

铁矿贸易企业或是钢厂,具有常备贸易库存或是生产所需的原料库存,可通过期权进行动态库存管理。产业在遵循原有现货采购、销售计划的同时,在市场价格波动不大的背景下,通过卖出两个期权,实现收益的增加。即使某个期权出现赔付情况,现货端本身就有采购或销售计划,可以与之对冲。


案例分析二:2018年4月,1809合约在430一线受到成本支撑的保护,而当时澳洲中品粉矿等盘面标的品种的铝含量较高,不受钢厂青睐,库存持续累积,价格上方压力很大,i1809合约难以突破480一线。当前价格为450元/吨,某钢厂认为未来一个月仍将处于这种低位盘整格局,愿意在430以下买入低价库存,而在480以上愿意卖出库存,对库存进行动态管理。

因此,同时卖出一个执行价格430的看跌期权,期权费7元/吨,和一个执行价格480的看涨期权,期权费5元/吨,期限均为1个月。

损益分析:如果未来一个月内,i1809合约仍然保持430至480之内的区间波动,则钢厂在现货库存平稳的情况下,可获得12元/吨的期权费收入。


如果价格突破480元/吨,则按预先制定的销售计划,在现货市场上卖出库存,同时将看涨期权平仓;价格跌破430元/吨,则按预先制定的采购计划,在现货市场补充低价原料,同时将看跌期权平仓。


最后,请广大投资者注意,交易过程中一定要谨慎,不要过度依赖单一资讯,多分析多交流才能更好进步。

搜索关键词:铁矿石期权 策略构建 单边头寸 如何交易 波动率策略